巨亏10亿， 一代鞋王风光不再

“一代鞋王”曾经每五双品牌女鞋，就有一双来自达芙妮。

3月27日，达芙妮国际公布了2018年业绩，营业额约41.27亿港元，折合人民币35.3亿，同比下跌 20.8%，股东应占亏损约9.94亿港元，折合人民币8.5亿，同比上升35.4%。

据公告称，营业额减少主要是由于其核心品牌业务店铺数目减少26.2%至2648个，以及同店销售下跌，进而导致其销售额下滑。由于过季存货在销售组合中占比增加，导致集团毛利减少至20.61亿港元，毛利率下降至49.9%。

为补充流动性，达芙妮去年出售一处账面价值5,483.0万港元的物业，并计划今年进一步出售一处账面价值1.024亿港元的物业。

该公司称，3月25日，集团主席张智凯以个人担保品抵押，为公司获得银行融资2,836.1万港元，为期一年，同时张智凯亦承诺于8月25日为集团体提供5,000万港元为期一年的贷款。

面对日益恶化的经营环境，该集团加速关闭亏损店铺，以提升整体经营效益。另一方面，集团也试图通过在更时尚的购物中心的销售渠道增加其市场渗透率，以适应快速变化的消费模式及消费者偏好。该集团在去年度内净关闭1016个销售点，截止去年年底，集团拥有销售点总数为2820个，包括核心品牌业务销售点2648个及其他品牌业务销售点172个。

当年，每五双品牌女鞋，就有一双来自达芙妮

天眼查显示，达芙妮国际控股有限公司于1987年在香港创立，是一家以鞋业研发、生产、加工及销售为主的多元化经营集团，旗下各项业务遍布中国内地、中国香港、中国台湾，以及欧洲及北美洲等地，主要业务以OEM为主。

1987年陈贤民和大舅子张文仪创立了一家叫做“永恩国际”的公司，早期生产及销售鞋类产品到美国。1990年，在看到中国市场女鞋消费的潜力庞大，陈贤民和大舅子张文仪、连襟陈明源创立自己的品牌“达芙妮”。

达芙妮的目标客群清晰，分为“D28”及“D18”两大系列，分别针对20至45岁及15至30岁之女性，随后他们还创立了另一个品牌“鞋柜(SHOEBOX)”。三人掌门时期的达芙妮经历了一段辉煌时期。陈贤民的英文名是Keeper，他所参与管理的达芙妮在彼时也有一股勇往直前的冲劲。

巅峰时期的达芙妮拥有门店6881家，市值170亿。

它还在2008年出过一本《达芙妮模式成功专卖》，自信地向效仿者分享经营理念。

从2012年开始，达芙妮销售费用几乎占到销售收入的一半；二是，人工成本不断走高，从历年公开的财报看，2009年员工人数2.1万时，工资福利6.7亿港元，到2015年员工减少到1.8万人，工资福利却达到13.3亿港元，人工成本接近翻番。

风光不再，去年关闭千余销售点

达芙妮的扩张从2002年开始了，2005年后扩张加速。彼时，达芙妮采用了街边店与加盟的形式进行扩张，200至300元的主打产品价格以及多集中在四至六线城市的销售渠道，使其迅速发展。

2003年至2013年的十年间，达芙妮的总店铺数由739家店铺发展到2013年的6702家，增长了9倍之多。2012年，达芙妮门店数量达到峰值，共有各种品牌店铺6881间。

据媒体报道，在“高光时刻”，达芙妮号称每年能销售出近5000万双女鞋，在中国的市场占有率曾经接近20%。低价、相对时尚，以及从生产加工到终端销售全程可控的产业链，让达芙妮一度成为了“鞋王”。

不过，高增长下的达芙妮，经营弱势也随之暴露。

公开资料显示，从2012年开始，达芙妮销售费用几乎占到销售收入的一半。此外，达芙妮存货开始走高，从2010年的128天一跃至2012年的188天，而达芙妮至今都没有将存货周期调整至2010前的水平——2018年，达芙妮的平均存货周期还需要198天，与2017年持平，比2016年减少了3天。

另有业内人士指出，传统鞋业不景气已久，达芙妮难以和大趋势相抗衡。不过，达芙妮电商业务增加了对营业额的贡献并维持盈利。为了适应快速变化的消费者行为和消费模式，达芙妮表示，要进一步加强与新兴电商及社交平台的合作，为顾客提供整合线上及线下的无缝的“新零售”购物体验。